上市房企2020年半年報披露已接近尾聲。大多數房企上半年業績實現一定程度的增長，頭部房企銷售金額、回款率等指標表現亮眼。但是，上市房企增速普遍放緩，優化債務結構、探索多元化業務逐漸成為業界共識。

發展增速普遍下降

已發布半年報的房企中，多數業績增速下降。

據同策研究院數據顯示，在監測的93家A股上市房企中，上半年凈資產收益率均值為2.95%，較去年同期下降1.63個百分點；66家H股樣本房企中，凈資產收益率均值為6.1，較去年同期下降1.4個百分點。主要是因為部分企業今年上半年歸母利潤下降所致。

在銷售毛利率方面，上半年A股樣本企業銷售毛利率均值為33.96%，較去年同期37.8%下降3.84個百分點；H股樣本房企總營業收入均值為208.9億元，較去年同期小幅下降4.8%。整體來看，因行業受疫情影響，今年上半年樣本房企盈利出現小幅下滑。

以保利發展為例，其上半年實現銷售金額2245.36億元，同比下降11.11%，其中一季度受疫情影響較大，公司簽約金額同比下降35.24%；金融街控股上半年公司營業收入同比下降 38.36%，歸屬于上市公司股東凈利潤同比下降 76.13%；首開股份上半年實現營業收入180.26億元，同比下降22.45%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤12.80億元，同比下降38%。

頭部房企上半年銷售金額、回款率等指標表現亮眼。以碧桂園為例，上半年公司共實現營業收入1849.6億元，實現凈利潤約219.3億元。報告期內，集團權益合同銷售回款約為2509.3億元，回款率達到94%。

多元化業務嶄露頭角

近年來，“地產+”已成為房企多元化布局的主要模式。據克而瑞數據統計，百強房企中97%布局了產業多元化戰略，拓展新業務，尋求新的利潤增長點，試圖實現業績可持續增長。

以恒大為例，其通過實施“高增長、控規模、降負債”的新戰略，明確了核心競爭力并大幅度提升了競爭優勢。在地產主業穩健發展的同時，恒大布局新能源汽車、文化旅游、健康養生等多個業務版塊，不斷取得突破性進展，有望實現未來業績“多點開花”的增長態勢。

雅居樂繼續推進“地產為主，多元產業并行的”的多元化戰略，旗下物業管理、環保、雅城、房管及商業業務（包括酒店營運及投資物業）等多元業務繼續發揮協同效應。

雅居樂集團董事局主席兼總裁陳卓林在業績發布會上表示，雅居樂在平穩發展的房地產市場中把握機遇，堅持落實“以地產為主，多元業務并行”的營運模式,保持企業穩健前行。

龍湖集團繼續堅守“空間即服務”的戰略，強調地產開發、商業運營、租賃住房、智慧服務四大主航道業全面協同發展。龍湖集團首席執行官邵明曉表示，集團的利潤增長非?？善?，四大主航道業務預計將保持樂觀增長。同時，對龍湖長租公寓業務充滿信心。“冠寓進展良性，受疫情影響恢復得比較快。長租公寓擁有龐大的客戶群，今年完成10萬間應該沒有問題。”

優化債務結構、降負債成未來重點

8月20日，住房和城鄉建設部、人民銀行在北京召開重點房地產企業座談會，研究進一步落實房地產長效機制。會議指出，為進一步落實房地產長效機制，實施好房地產金融審慎管理制度，增強房地產企業融資的市場化、規則化和透明度，人民銀行、住房城鄉建設部會同相關部門在前期廣泛征求意見的基礎上，形成了重點房地產企業資金監測和融資管理規則。

在此背景下，“持續優化財務結構”已成為不少房企下一步的發展戰略之一，下半年整體投資態度偏向謹慎。

“萬科不會放大杠桿來謀發展，還是會在安全的、穩健的水平下去發展業務。”萬科執行副總裁、財務負責人韓慧華表示，萬科在財務政策的管理上，堅持凈負債率在40%以下水平。

融創中國方面稱，公司下半年在審慎拿地的同時，會繼續將優化資本結構、降低負債率水平和融資成本作為當前發展階段的重中之重。

旭輝控股董事局主席林中表示，旭輝堅持均衡發展的策略，做行業的三好生，努力實現持續、穩定、有質量的增長。

另據同策研究院監測數據顯示，2020年8月，40 家典型上市房企共完成融資金額折合人民幣共計827.59 億元，環比下滑 16.49%。40 家典型上市房企融資在今年五月回暖、六月上升后，近兩月有所回落。

40家房企債權融資金額618.19億元，占房企融資總量的74.70%，環比減少34.75% （7 月債權融資總額 947.42 億元）；股權融資金額為 209.40 億元，占總融資金額比重為25.30%，環比增加 380.63%（7 月股權融資總額 43.57 億元）。